无缝钢管走势预警报告

●行情回顾：需求超出预期，价格强势拉高;

●供给分析：限产效果有限，供给高位运行;

●需求分析：旺季特征显现，供需矛盾缓解;

●成本分析：原料涨势未尽，成本支撑强劲;

●宏观分析：产业循环逐步畅通，工业利润恢复增长。

●综合观点：十一月份，国内无缝钢管市场迎来爆发式上涨：上中旬，在需求超预期释放提振下，在钢厂大幅调价刺激下，无缝钢管加工连续推涨，钢材指数一举创年内新高;进入下旬后，受到需求季节性转弱影响，市场价格高位下跌，整体呈现冲高回调态势。进入12月份后，行业基本面或发生一些改变：一方面，随着气温快速降低，各地施工将受到影响，尤其是北方地区停工范围会扩大，而南方需求表现趋势为渐行渐弱;另一方面，环保限产趋于频繁，钢厂年度检修增多，区域供应量将会下降;不过，在利润驱使下，部分新增产能也会释放，弥补供应端的缺口——因此，12月份国内无缝钢管市场的主基调仍是供大于求。此外，随着资源跨区域流动性的增强，个别地区规格缺货的现象将得到缓解;叠加年末将资金面收紧等因素，市场行情再次推高的可能性不大。值得注意的是，当前原料价格表现强劲，焦炭、铁矿石、废钢等高位运行，对厂家成本带来支撑。综合各方因素，我们对于十二月份国内无缝钢管行情走势持“供强需弱，震荡回落”的判断——预计12月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准)，或将在4200-4450元/吨区间波动。